中國日報(bào)網(wǎng)消息：英文《中國日報(bào)》8月13日評論版頭條文章：在信用評級結(jié)果得到廣泛運(yùn)用的現(xiàn)代金融市場上，國際主流信用評級機(jī)構(gòu)再次通過引爆危機(jī)的形式顯示了他們的市場影響力，與20世紀(jì)90年代以來歷次危機(jī)不同的是，這一次降級的對象是美國國債。由于美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司在當(dāng)?shù)貢r(shí)間5日晚宣布將美國長期主權(quán)信用評級從頂級的AAA級下調(diào)至AA＋級，并將美國長期國債信用前景展望維持在“負(fù)面”，聲稱可能在兩年內(nèi)把美國長期信用評級進(jìn)一步降為AA級，盡管有兩天休息日消化這條消息的沖擊，此舉仍在全球金融市場上掀起了海嘯般的反應(yīng)：周一道指暴跌5.6%，單日下跌點(diǎn)數(shù)為2008年12月1日以來最高紀(jì)錄；歐洲股市周一、周二連續(xù)下跌，其中周二早盤法國和英國股市跌幅都超過3%，周一重跌的德國股市跌幅更超過6%；香港恒指在最近3個(gè)交易日累計(jì)跌幅超過了11%……
不錯(cuò)，標(biāo)準(zhǔn)普爾降低美國國債信用評級確實(shí)是一起嚴(yán)重事件。由于美國早在19世紀(jì)末已經(jīng)躍居世界第一大工業(yè)國，在第一次世界大戰(zhàn)中更躍居全球最大債權(quán)國，紐約奪取了倫敦的頭號國際金融中心地位，自從穆迪氏投資者服務(wù)公司1917年推出主權(quán)信用評級制度以來，無論是哪家主流評級公司，一直將美國國債信用等級評為3A或相應(yīng)的最高等級，這次遭到主流信用評級機(jī)構(gòu)降級堪稱破天荒事件。盡管去年7月中國大公國際資信評估有限公司首次發(fā)布五十國信用等級報(bào)告時(shí)就已經(jīng)下調(diào)了美國主權(quán)債務(wù)評級，但大公國際的綜合實(shí)力顯然還不可與三大信用評級機(jī)構(gòu)相提并論，其“給西方降級”的舉動(dòng)對市場的沖擊力顯然不如標(biāo)準(zhǔn)普爾降低美債評級。
考慮到標(biāo)準(zhǔn)普爾仍然維持對英國、德國、法國、加拿大等國國債的3A評級；考慮到標(biāo)準(zhǔn)普爾等三大信用評級機(jī)構(gòu)均屬美資機(jī)構(gòu)，且一貫被視為美利堅(jiān)金融霸權(quán)的有機(jī)組成部分和得力“打手”，早在1998年8月13日《遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)評論》就尖銳質(zhì)問：誰為標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、惠譽(yù)等信用評級機(jī)構(gòu)評級，以保證其對發(fā)展中國家和地區(qū)評級的客觀、公正？且去年一年歐盟委員會(huì)就兩度針對信用評級機(jī)構(gòu)提出旨在加強(qiáng)監(jiān)管的立法建議；考慮到標(biāo)準(zhǔn)普爾率先給美國國債降級必然使自己在美國國內(nèi)遭受巨大壓力（事實(shí)上，美國政府已經(jīng)迅速質(zhì)疑標(biāo)準(zhǔn)普爾評級結(jié)果），此次美債降級更是意味深長，它充分表明，經(jīng)過源出美國本土而非新興市場的次貸危機(jī)，經(jīng)過持續(xù)數(shù)月的美國國債上限之爭，國際市場參與者對美國經(jīng)濟(jì)、美國體制和美國統(tǒng)治集團(tuán)的信心已經(jīng)動(dòng)搖到了何等地步，以至于標(biāo)準(zhǔn)普爾這類常人眼里的美利堅(jiān)金融霸權(quán)“打手”也不得不擺出與美國切割的姿態(tài)，以維持自己標(biāo)榜的“中立”、“客觀”形象。
可以判斷，導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)普爾給美債降級的壓力將長期存在，這不僅僅是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)基本面因素，更是因?yàn)樵谶@次國債上限之爭中暴露得淋漓盡致的美國政治體制缺陷。在就標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國主權(quán)信用評級的聲明中，奧巴馬也承認(rèn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國評級很大程度上并非由于懷疑美國償還債務(wù)的能力，而是由于目睹了一個(gè)月的借債上限爭論以后，對美國政治體系的行動(dòng)能力感到懷疑；對于當(dāng)前的問題而言，美國統(tǒng)治集團(tuán)并不缺少計(jì)劃或者政策，而是缺乏一種政治意愿，是（兩黨之間）堅(jiān)持要?jiǎng)澢褰缦蓿芙^將國家的最佳利益放在個(gè)人利益、黨派利益或意識形態(tài)利益之上。盡管如此，此次美國信用評級下降的影響首先體現(xiàn)在金融市場上，而且不至于持續(xù)很久。
不錯(cuò)，美國國債對美國金融市場的基準(zhǔn)利率等指標(biāo)發(fā)揮著基石作用；由于現(xiàn)行國際貨幣體系本質(zhì)上是美元本位，美元債券市場也是全世界最大的債券市場，美債市場進(jìn)而又對國際金融市場的基準(zhǔn)利率等指標(biāo)發(fā)揮著基石作用。在這種情況下，美債信用評級下調(diào)，加上由此凸顯的國際市場參與者對美國經(jīng)濟(jì)、美國體制和美國統(tǒng)治集團(tuán)的信心動(dòng)搖，預(yù)計(jì)可能提高美國市場相當(dāng)一部分資產(chǎn)的利率，因?yàn)橥顿Y者需要為更高的風(fēng)險(xiǎn)索取更高的收益作為補(bǔ)償。同時(shí)，一部分必須奉行嚴(yán)格資產(chǎn)組合規(guī)則的私人投資機(jī)構(gòu)可能會(huì)拋售美國國債。但總體而言，由于美國國債規(guī)模實(shí)在太大，預(yù)計(jì)還不至于出現(xiàn)全面的拋售浪潮，特別是各國中央銀行，由于他們多半奉行“購入—持有—到期”策略，他們不會(huì)拋售而令自己受損。所以，就短期中期而言，金融市場遭遇的這場沖擊預(yù)計(jì)將是短促的。這不是因?yàn)槭袌鰠⑴c者信任美國，而是因?yàn)楸唤壖苷叩臒o可奈何；由于美國的經(jīng)濟(jì)霸權(quán)尚未全面動(dòng)搖，由于美國政府仍能開動(dòng)印鈔機(jī)源源不斷支付到期債務(wù)本息（無論其縮水多少），由于世界上尚未成長起來一個(gè)能夠廣泛替代美國的金融市場，市場參與者無可奈何之下仍然不得不繼續(xù)持有美國債券。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，由于美國金融市場上相當(dāng)一部分資產(chǎn)的利率可能提升，這對于美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門復(fù)蘇當(dāng)屬噩耗，但還不至于構(gòu)成致命打擊，在金融危機(jī)后幸存公司普遍提高持有現(xiàn)金比例的情況下尤其如此。因此，這場風(fēng)波更可能的作用是延長美歐蕭條（即復(fù)蘇疲弱）的時(shí)間，但造成新的經(jīng)濟(jì)大幅度衰退的風(fēng)險(xiǎn)并不高。
山姆大叔一貫的做派是諉過于人，因此，市場上存在疑慮：美國評級下調(diào)是否會(huì)促使他們進(jìn)一步壓迫中國加快人民幣升值？進(jìn)而提出問題——中國政府是否會(huì)考慮像在金融危機(jī)期間那樣采取暫停人民幣對美元變動(dòng)的特殊手段以應(yīng)對可能的動(dòng)蕩？可以判斷，此次美債危機(jī)不太可能導(dǎo)致美國對中國的人民幣升值進(jìn)一步施壓，因?yàn)閷χ袊@樣的大國施加壓力需要底氣，而美國政府的底氣已經(jīng)因?yàn)槊纻C(jī)和信用評級下調(diào)而大大削弱了。至于應(yīng)對措施，當(dāng)有備無患。
從長期來看，從次貸危機(jī)到量化寬松、美債上限之爭，再到此次美債降級，美國的金融霸權(quán)已經(jīng)因?yàn)檫@一連串的危機(jī)和沖擊而出現(xiàn)了裂紋，在無可奈何繼續(xù)持有美債存量之余，市場參與者會(huì)更多地把眼光投向替代者的市場。對于中國來說，這是不是會(huì)進(jìn)一步改善對美國的實(shí)力對比呢？畢竟，中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)躍居世界第二，A股市場融資規(guī)模已經(jīng)連續(xù)數(shù)年高踞世界榜首，財(cái)政狀況為全球大國最佳，國際板正緊鑼密鼓籌備，甚至美國三大信用評級機(jī)構(gòu)的霸權(quán)也遭到了大公國際等機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)，此次標(biāo)準(zhǔn)普爾給美債降級必定相應(yīng)凸顯大公國際一年多以前給美債降級的先見之明，從而提高中國信用評級機(jī)構(gòu)在市場上的話語權(quán)力。在可預(yù)見的未來，中美實(shí)力對比尚不足以發(fā)生質(zhì)變，但我們要充分用好每一次機(jī)會(huì)，改善我們在國際格局中的地位。國會(huì)山袞袞諸公們，當(dāng)你們?yōu)槊纻舷拗疇幩烈獗硌菽踩≌嗡嚼畷r(shí)，你們真的充分意識到了后果嗎？（作者系國家商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院副研究員 梅新育 編輯 呂捷）
