2014年是信托業(yè)極為難熬的一年，遠有處理方案遙遙無期的中誠信托誠至金開2號延期兌付案，近有25億元佳兆業(yè)信托危局引發(fā)的相關金融機構恐慌，信托產品的風險爆發(fā)點已從前期的礦產資源轉向了房地產領域。

　　而用益信托的統(tǒng)計顯示，房地產集合信托在今年一季度的成立規(guī)模為390億元，占總成立規(guī)模的比重為14%，無論規(guī)模還是比重都遠遜于前幾年。那么信托公司是要逃離房地產行業(yè)了嗎？

　　對此，我們采訪了一向以穩(wěn)健著稱的中泰信托公司，該公司相關負責人認為，2015年雖然房地產行業(yè)整體發(fā)展速度放緩，但其對宏觀經濟的引擎作用依然難以撼動，房地產仍將是信托行業(yè)的主要投向。同時，房地產信托規(guī)模的增速會進一步放緩，且逐漸向一線城市、優(yōu)秀地產品牌集中，單體業(yè)務平均規(guī)?；驅⑾陆?，投資收益也將根據(jù)投向進一步分化。

　　中泰信托也提到，在經濟下行周期，對信托資產配置上更應該謹慎，做好360度風控是必須的，不能以盲目追求信托規(guī)模和高收益為目的，而置高風險于不顧，否則最終損毀的不只是投資者的利益，更是公司的品牌。

　　以礦業(yè)資源信托為例，無論煤礦有色，還是鐵礦石，中泰信托沒有任何一單礦產類項目。不只是源于礦業(yè)行業(yè)萎縮，而且礦業(yè)行業(yè)及相關權益具有自身的復雜性，如果沒有長期深入實踐，難以深入了解，風險管理難度非常大。而對于房地產類項目，截至去年底中泰信托的配置比重僅為2.64%，也許是全行業(yè)最低的。中泰信托相關人解釋稱，這是因為公司根據(jù)已經出現(xiàn)的行業(yè)風險特點，對于房地產信托的風險控制，一直不折不扣地堅持以下原則：大類資產配置策略，優(yōu)秀房地產品牌、一線城市或二線城市核心地段、科學的規(guī)劃是最為重要的因素。三、四線城市房地產項目、負債杠桿率過高的、財報不夠透明的房地產企業(yè)，不是中泰信托優(yōu)選的合作伙伴；在新的經濟形勢下，房地產企業(yè)及其管理團隊的輿論形象也正成為重要的考量標準；項目存續(xù)管理中，風險管理將日趨精細化，對房地產企業(yè)及標的項目的現(xiàn)金流、運營管理情況，標的項目的推進全程都要加以監(jiān)測。

　　此外，中泰信托還認為，信托公司與優(yōu)秀房地產企業(yè)合作的主動管理的創(chuàng)新類信托產品可能將進一步增多或有更多探索方向，應該加大房地產行業(yè)投向產品的風險管理和投資管理能力。中泰信托在這塊兒也做了些比較好的嘗試，比如通過與房地產上市公司新黃浦合作，加大房地產并購、重組、投資領域的研討等。

　　必須說明的是，創(chuàng)新不僅意味著探索，更意味著風險管控。信托公司除了業(yè)務創(chuàng)新，在項目風險控制上更要創(chuàng)新，不僅要對項目進行動態(tài)管理，通過各項監(jiān)測嚴防風險爆發(fā)或在風險暴露前能及時識別，準確評估和妥善處置，更要將風控措施落到實處，履行好受托人的責任。在中泰信托，風險管理不是某個部門或信托項目某個節(jié)點的工作，而是一種貫穿各層級、各職能人員合理參與的風控機制，法律、合規(guī)、風控、運營、研發(fā)、技術六位一體。目前，通過一年多的公司系統(tǒng)化建設，中泰信托360度風險管理與運營體系線上全過程管理流程已初具模型并上線運行。

　　從流程來看，中泰信托360度風險管理與運營體系貫穿了項目承作、項目評審、前期操作及發(fā)行、項目存續(xù)期運營管理全過程，其特點在于：

　　一、根據(jù)項目規(guī)模規(guī)定了盡職調查制度。

　　公司有盡職調查的指引和統(tǒng)一使用的項目可行性研究報告模板，明確了信托項目盡職調查的程序、內容和材料要求，包括一般盡職調查方法及調查內容和為不同類型信托項目設定的調查內容，并對盡調不到位的項目設有較為嚴格的退回機制和流程。值得一提的是，根據(jù)項目規(guī)模，制度規(guī)定公司管理層應盡量參與現(xiàn)場盡調。

　　二、預評審和評審機制相結合。

　　所有項目正式上評審會前，需要先過預評審這道關。對于信托業(yè)務評審委員會已經審批通過的項目，公司授權管理人員仍有一票否決權，可以否決項目或要求項目復議、可以提出增加風控條件的具體要求，也可指派項目有關人員補充匯報情況或完善方案后再行批準。

　　三、制定了各類型信托項目的風控指引并對各關鍵點提出了通用的風險要求。

　　比如交易對手、抵押物、擔保主體、法律文件設計、提前制定運營管理方案等都從公司層面提出特定的要求。

　　四、加強存續(xù)期管理。

　　公司定期對存續(xù)信托項目開展全面風險排查并配以不定期的專項風險排查，根據(jù)相應的風險以負面清單的形式進行分級分類管理，并在每種級別里設置相應的應對和處置措施。同時對相應人員的工作質量和盡職情況，也與績效考核相結合。

　　同時公司各部門各司其職，共同保證盡職調查制度得到全面、具體的執(zhí)行。中泰信托在宏觀經濟增速放緩的大背景下，堅持非常嚴格項目評審、風險管控標準，提前排查運行項目的風險，進行動態(tài)風險評估和管理，為投資者提供穩(wěn)健的金融產品。這充分說明了中泰信托在新發(fā)項目上的態(tài)度，不再一味追求規(guī)模和利潤，即更嚴格，更謹慎，風控更到位。